Comprendre les options d'achat d'actions des employés Votre nouvel emploi offre des options d'achat d'actions pour vous Pour beaucoup, c'est une grande incitation à rejoindre une nouvelle entreprise. Google (GOOG) doit être l'exemple le plus important, avec les histoires légendaires de milliers d'employés originaux devenant multi-millionnaires, y compris la masseuse en interne. Voici quelques informations pour vous aider à comprendre les options d'achat d'actions un peu mieux si vous êtes confus sur la façon dont ils fonctionnent. Comment les options d'achat d'actions fonctionnent Bien que les options d'achat d'actions des salariés aient perdu un peu de leur éclat depuis que la crise financière mondiale - qui a été remplacée de plus en plus par des options d'achat d'actions restreintes - représente encore près d'un tiers de la valeur des Société de conseil en rémunération James F. Reda Associates. Vous voulez trouver des options d'achat d'actions Vous allez les trouver plus difficiles à trouver ces jours-ci, principalement en raison de changements dans les lois fiscales et récents blow-back des employés travaillant pour les entreprises battues par la récession et fatigué de la tenue hors de l'argent, . En fait, les options d'achat d'actions des employés ont culminé en popularité en 1999. Mais si vous marquez un concert avec des options, voici comment cela fonctionnera. Être octroyé options d'achat d'actions vous donne le droit d'acheter le stock de votre entreprise pour un prix fixé à une date future et pour un temps spécifié. Bien utiliser GOOG comme un exemple. Disons que vous étiez parmi les chanceux que Nooglers a engagés lorsque GOOG a émis des options d'achat d'actions à 500. Vous obtenez le droit d'acheter 1000 actions à 500 (le prix de subvention) après deux ans (la période d'acquisition) et vous avez dix ans pour exercer la Options (acheter les actions). Si le prix des actions de Googles est de moins de 500 lorsque vos actions sont acquises, ils sont hors de l'argent et vous êtes hors de la chance. Vous n'avez pas à acheter les actions à perte, ils viennent d'expirer sans valeur, à moins que le stock rebonds et obtient au-dessus de son prix d'exercice - ou si la société généreusement décide de revaloriser le prix d'exercice initial. Mais si GOOG est plus de 1000, comme il est maintenant, crack ouvert le champagne youre dans l'argent Vous pouvez acheter 1000 actions à 500, puis les vendre et poche un demi-million de dollars de profit. Faites attention à la facture d'impôt suivante. Dans certains cas, vous pouvez exercer vos options et ensuite tenir sur le stock pendant au moins un an avant de les vendre et de payer un taux d'imposition plus faible. Les options ont un tas de conséquences fiscales à considérer. Si vous avez des questions au sujet de vos options d'achat d'actions, demandez à un conseiller. L'inconvénient des options d'achat d'actions des employés En dépit de ce fait que les options peuvent faire millionnaires hors de masseuses, il ya quelques inconvénients: Stock options peut être un peu compliqué. Par exemple, différents types d'options d'achat d'actions ont des conséquences fiscales différentes. Il existe des options non qualifiées et des options d'achat d'actions incitatives (ISO), toutes deux ayant des déclencheurs d'impôt spécifiques. Les options peuvent expirer sans valeur. Imaginez l'excitation d'une subvention suivie de l'agonie d'un flop de stock. Plutôt que d'agir comme un incitatif employé, options émises pour un stock trébucher peut mortier-up moral. Savoir quand et comment exercer les options d'achat d'actions peut être nerveux wracking. Est-ce que le stock a atteint son sommet Peut-il jamais rebondir de bas historiques Exercer et tenir ou exercer et vendre Et vous pouvez obtenir trop investi dans le stock de l'entreprise. Tenir un tas d'options peut conduire à une aubaine ou une chute. Vous ne pouvez pas baisser sur eux jusqu'à theyre dans l'argent et dans votre poche. Options d'achat d'actions des employés peut être un extraordinaire richesse-constructeur. Avec un prix en hausse de l'action de la société et une échelle d'acquisition, son presque comme un compte d'épargne forcée. Et cela peut être une option intéressante à prendre. Neda Jafarzadeh est analyste financière chez NerdWallet. Un site dédié à aider les investisseurs à prendre de meilleures décisions financières avec leur argent. Les opinions et opinions exprimées ici sont les opinions et les opinions de l'auteur et ne reflètent pas nécessairement celles de The NASDAQ OMX Group, Inc. Si vous voulez devenir riche à un démarrage, Youd mieux poser ces questions avant d'accepter le travail Thumbs up all Autour après Yext a annoncé une grande 27 millions de ronde de financement. Mais ces employés n'ont probablement aucune idée de ce que cela signifie pour leurs options d'achat d'actions. Daniel Goodman via Business Insider Lors du premier démarrage de Bryan Goldberg, Rapport de blanchiment, vendu pour plus de 200 millions, les employés ayant des options d'achat d'actions ont réagi de deux façons: Certaines réactions des gens étaient: Oh mon Dieu, c'est plus d'argent que je ne pourrais Ont imaginé, Goldberg précédemment dit Business Insider dans une interview sur la vente. Certaines personnes étaient comme, That's it Vous ne saviez jamais ce que ça allait être. Si vous êtes un employé à un démarrage pas un fondateur ou un investisseur et votre entreprise vous donne des actions, vous allez probablement se retrouver avec des actions ordinaires ou des options sur actions ordinaires. Actions ordinaires peuvent vous rendre riche si votre entreprise devient publique ou obtient acheté à un prix par action qui est nettement supérieur au prix d'exercice de vos options. Mais la plupart des employés ne réalisent pas que les détenteurs d'actions ordinaires ne sont payés du pot d'argent qui reste après les actionnaires privilégiés ont pris leur coupe. Et dans certains cas, les détenteurs d'actions ordinaires peuvent trouver que les actionnaires privilégiés ont été donnés de telles bonnes conditions que le stock commun est presque sans valeur, même si la société est vendue pour plus d'argent que les investisseurs mis en elle. Si vous posez quelques questions intelligentes avant d'accepter une offre, et après chaque série significative de nouveaux investissements, vous n'avez pas à être surpris par la valeur ou l'absence de vos options d'achat d'actions quand une sortie de démarrage. Nous avons demandé à un capital-risqueur actif de la ville de New York, qui siège au conseil d'administration d'un certain nombre de startups et rédige régulièrement des fiches de mandats, quelles questions les employés devraient poser à leurs employeurs. L'investisseur a demandé à ne pas être nommé, mais était heureux de partager l'intérieur scoop. Heres ce que les gens intelligents poser des questions sur leurs options d'achat d'actions: 1. Demandez combien d'équité vous sont offerts sur une base entièrement diluée. Parfois, les entreprises vont simplement vous dire le nombre d'actions que vous obtenez, ce qui est totalement sans signification parce que la société pourrait avoir un milliard d'actions, dit le capital-risqueur. Si je dis juste, vous allez obtenir 10 000 actions, il semble beaucoup, mais il peut en fait être une très petite quantité. Au lieu de cela, demandez quel pourcentage de la compagnie ces stock options représentent. Si vous posez des questions à ce sujet sur une base entièrement diluée, cela signifie que l'employeur devra tenir compte de tous les stocks que la société est obligée d'émettre à l'avenir, et pas seulement des actions déjà distribuées. Il prend également en compte la piscine entière option. Un pool d'options est un stock qui est mis de côté pour inciter les employés de démarrage. Une façon plus simple de poser la même question: Quel pourcentage de la société mes actions représentent réellement 2. Demandez combien de temps le pool d'options de l'entreprise durera et combien plus d'argent la société est susceptible de soulever, de sorte que vous savez si et quand votre propriété Pourrait se diluer. Chaque fois qu'une société émet de nouveaux stocks, les actionnaires actuels se diluent, ce qui signifie que le pourcentage de la société qu'ils possèdent diminue. Pendant de nombreuses années, avec beaucoup de nouveaux financements, un pourcentage de propriété qui a commencé à grande peut être dilué à un pourcentage faible (même si sa valeur peut avoir augmenté). Si l'entreprise que vous rejoindre est susceptible d'avoir besoin de soulever beaucoup plus d'argent au cours des prochaines années, donc, vous devez supposer que votre mise sera diluée considérablement avec le temps. Certaines sociétés augmentent également leurs réserves d'options sur une base annuelle, ce qui dilue également les actionnaires existants. D'autres mettent de côté une piscine assez grande pour durer quelques années. Les pools d'options peuvent être créés avant ou après l'investissement d'un investissement dans l'entreprise. Fred Wilson de Union Square Ventures aime demander des pools d'options pré-investissement (pré-investissement) qui sont assez grands pour financer les besoins d'embauche et de fidélisation de la société jusqu'au prochain financement. L'investisseur dont nous avons parlé a expliqué comment les pools d'options sont souvent créés par les investisseurs et les entrepreneurs ensemble: L'idée est, si je vais investir dans votre entreprise, alors nous sommes tous les deux d'accord: Si allaient aller d'ici à là, allaient avoir Pour embaucher ce nombre de personnes. Donc, laissez créer un budget d'équité. Je pense que je vais devoir donner probablement 10, 15 pour cent de la société pour y arriver. C'est la piscine option. 3. Ensuite, vous devriez savoir combien d'argent la société a soulevé et à quelles conditions. Quand une entreprise augmente des millions de dollars, il semble vraiment cool. Mais ce n'est pas de l'argent gratuit, et il arrive souvent avec des conditions qui peuvent affecter vos options d'achat d'actions. Si Im un employé de rejoindre une entreprise, ce que je veux entendre, c'est que vous havent soulevé beaucoup d'argent et ses actions privilégiées droites, dit l'investisseur. Le type le plus commun d'investissement se présente sous forme de stock privilégié, ce qui est bon pour les employés et les entrepreneurs. Mais il ya différentes saveurs de stock préféré. Et la valeur ultime de vos options d'achat d'actions dépendra du type de votre entreprise a émis. Voici les types les plus courants de stock préféré. Straight preferred Dans une sortie, les détenteurs d'actions privilégiées sont payés avant que les détenteurs d'actions ordinaires (employés) obtiennent un sou. L'argent pour le préféré va directement dans les poches des capital-risqueurs. L'investisseur nous donne un exemple: si j'investis 7 millions dans votre entreprise, et que vous vendez pour 10 millions, les 7 premiers millions à sortir vont à préféré et le reste à des actions ordinaires. Si le démarrage se vend pour quelque chose au-dessus du prix de conversion (généralement l'évaluation post-money de la ronde) qui signifie un actionnaire privilégié droit obtiendra tout pourcentage de la société qu'ils possèdent. Participant préféré Participant préféré vient avec un ensemble de termes qui augmentent le montant d'argent que les porteurs privilégiés recevront pour chaque action dans un événement de liquidation. Les actions privilégiées participantes placent un dividende sur les actions privilégiées, ce qui empiète sur les actions ordinaires lorsqu'un démarrage se termine. Les investisseurs ayant des participations privilégiées récupèrent leur argent au cours d'un événement de liquidation (tout comme les porteurs d'actions privilégiées), plus un dividende prédéterminé. Les actions privilégiées participantes sont habituellement offertes lorsqu'un investisseur ne croit pas que la société vaut autant que les fondateurs croient qu'il est ainsi qu'ils acceptent d'investir afin de défier la société de grandir suffisamment pour justifier et éclipser les conditions de la participation préférée - Détenteurs d'actions. Le résultat net avec la participation préférée est que, une fois les détenteurs préférés ont été payés, il y aura moins de prix d'achat restant pour les actionnaires ordinaires (c'est-à-dire vous). Préférence de liquidation multiple Il s'agit d'un autre type de terme qui peut aider les détenteurs préférés et détenteurs d'actions ordinaires. Contrairement aux actions privilégiées droites, qui paient le même prix par action que les actions ordinaires dans une transaction supérieure au prix auquel la préférence a été émise, une préférence de liquidation multiple garantit que les porteurs privilégiés obtiendront un rendement sur leur placement. Pour utiliser l'exemple initial, au lieu d'investir 7 millions de dollars investis en leur revenant dans le cas d'une vente, une préférence de liquidation 3X promettrait les détenteurs préférés obtenir les 21 premiers millions d'une vente. Si la société a vendu pour 25 millions, en d'autres termes, les détenteurs privilégiés serait obtenir 21 millions, et les actionnaires ordinaires devraient diviser 4 millions. Une préférence de liquidation multiple n'est pas très courante, sauf si un démarrage a lutté et les investisseurs exigent une plus grande prime pour le risque qu'ils prennent. Notre investisseur estime que 70 de toutes les start-ups avec capital de risque ont des actions privilégiées directes, tandis qu'une trentaine ont une certaine structure sur le stock privilégié. Hedge funds, dit cette personne, aiment souvent offrir de grandes valorisations pour les actions privilégiées participantes. À moins qu'ils soient exceptionnellement confiants dans leurs affaires, les entrepreneurs devraient se méfier des promesses telles que, je veux juste participer préféré et il disparaîtra à la liquidation 3x, mais je vais investir à une valeur d'un milliard de dollars. Dans ce scénario, les investisseurs croient évidemment que la société n'arrivera pas à cette évaluation dans ce cas, ils obtiennent 3X leur dos d'argent, et peut effacer les détenteurs d'actions ordinaires. 4. Combien, le cas échéant, la dette a la société a soulevé. La dette peut venir sous la forme de dette de risque ou un billet convertible. Il est important pour les employés de savoir combien de dette il ya dans l'entreprise, car cela devra être payé aux investisseurs avant qu'un employé voit un sou d'une sortie. La dette et un billet convertible sont courants dans les compagnies qui font extrêmement bien, ou sont extrêmement troublées. Les deux permettent aux entrepreneurs de reporter la tarification de leur entreprise jusqu'à ce que leurs entreprises ont des évaluations plus élevées. Voici les occurrences et définitions courantes: Dette Il s'agit d'un prêt d'investisseurs et la société doit le rembourser. Parfois, les entreprises élever une petite quantité de dette de risque, qui peut être utilisé pour beaucoup d'objectifs, mais le but le plus commun est d'étendre leur piste afin qu'ils puissent obtenir une évaluation plus élevée dans la prochaine ronde, dit l'investisseur. Note convertible Il s'agit de la dette qui est conçu pour convertir en actions à une date ultérieure et le cours de l'action plus élevé. Si un démarrage a soulevé à la fois la dette et un billet convertible, il peut être nécessaire d'avoir une discussion entre les investisseurs et les fondateurs pour déterminer qui est payé en premier dans le cas d'une sortie. 5. Si la société a soulevé un tas de dettes, vous devriez demander comment les modalités de paiement fonctionnent en cas de vente. Si vous êtes à une entreprise qui a soulevé beaucoup d'argent, et vous savez les termes sont quelque chose d'autre que les actions privilégiées droites, vous devriez poser cette question. Vous devriez demander exactement à quel prix de vente (ou évaluation) vos options d'achat d'actions commencent à être dans l'argent, en gardant à l'esprit que la dette, les billets convertibles, et la structure sur le stock préféré affectera ce prix. Maintenant regarder: Apple a glissé dans une nouvelle fonctionnalité ennuyeuse dans sa dernière mise à jour iPhone iOS, mais theres également une hausse Si vous voulez obtenir Rich au démarrage, Youd mieux poser ces questions avant d'accepter le JobUntil il est devenu pratique courante dans la dernière décennie à offrir Stock options à un spectre relativement large d'employés, la plupart des gens étaient satisfaits de recevoir des options d'achat d'actions à tous. Maintenant, plus savvy au sujet de la compensation si bruised par le ralentissement de marché, les employés se demandent plus généralement si les options qu'elles sont offertes sont concurrentielles avec ce qu'elles devraient attendre d'un employeur dans leur industrie, pour un employé dans leur position. À mesure que de plus amples renseignements sont disponibles sur les pratiques et les fonctions des options d'achat d'actions, les employés ont besoin de données solides sur les pratiques d'octroi d'options d'achat d'actions. Salary a étudié les tendances dans les entreprises de haute technologie au cours du boom des dot-com. Dans un démarrage, ce n'est pas combien son quel pourcentage Particulièrement dans les entreprises de démarrage de haute technologie, il est plus important de savoir quel pourcentage de la société une subvention d'option d'achat représente que c'est savoir combien d'actions que vous obtenez. QuotDont se laisser prendre dans les chiffres, dit Keith Fortier, un consultant en rémunération avec le salaire. Dans une société cotée en bourse, vous pouvez multiplier le nombre d'options par le prix actuel de l'action, puis soustraire le nombre d'actions par le prix d'achat, pour avoir un aperçu rapide de la façon dont Beaucoup les options valent la peine. Dans une entreprise plus jeune - où les actions sont moins liquides - il est plus difficile de calculer ce que vos options valent, même si elles sont susceptibles d'être plus si la société fait bien que les options que vous pourriez obtenir dans une société cotée en bourse. Si vous calculez le pourcentage de la société que vous possédez, vous pouvez créer des scénarios pour combien vos actions pourraient valoir à mesure que l'entreprise grandit. C'est pourquoi le pourcentage est une statistique importante. Pour calculer quel pourcentage de la société vous sont offerts, vous devez savoir combien d'actions sont en circulation. Un salarié a été en mesure de négocier une semaine supplémentaire de vacances parce qu'il a demandé à son employeur éventuel de cette question. La valeur d'une société - également appelée sa capitalisation boursière ou quotmarket capquot - est le nombre d'actions en circulation multiplié par le cours par action. Une entreprise de démarrage pourrait être évalué à 2 millions lorsque un employé début de rejoindre l'entreprise, mais atteindre une valeur de 20 ou même 200 millions juste un an ou deux plus tard. Sachant qu'il ya 20 millions d'actions en circulation permet à un ingénieur de fabrication éventuelle de mesurer si une subvention de location de 7 500 options est juste. Certaines entreprises ont un nombre relativement élevé d'actions en circulation afin qu'ils puissent donner des subventions d'options qui sonnent bien en termes de nombres entiers. Mais le candidat averti devrait déterminer si la subvention est compétitive en termes de pourcentage de la société que représentent les actions. Une subvention de 75 000 actions d'une société qui détient 200 millions d'actions en circulation équivaut à une subvention de 7 500 actions dans une société autrement identique possédant 20 millions d'actions en circulation. Dans l'exemple ci-dessus, la subvention des ingénieurs de fabrication représente 0,038 pour cent de la société. Ce pourcentage peut paraître petit, mais il se traduit par une valeur de 750 $ pour le stock si la société vaut 2 millions 7 500 si la société vaut 20 millions et 75 000 si la société vaut 200 millions. Subventions annuelles par rapport aux subventions de location dans les entreprises de haute technologie Bien que les options d'achat d'actions puissent être utilisées comme incitatifs, les types de subventions à options les plus courantes sont les subventions annuelles et les subventions de location. Une subvention annuelle se renouvelle chaque année jusqu'à ce que le plan change, alors qu'une subvention de location est une subvention unique. Certaines entreprises offrent à la fois des subventions de location et des subventions annuelles. Ces régimes sont habituellement assujettis à un calendrier d'acquisition des droits, lorsqu'un employé reçoit des actions, mais acquiert le droit de propriété - c'est-à-dire le droit de les exercer - au fil du temps. Les subventions annuelles récurrentes sont généralement versées à des personnes plus âgées, et sont plus courantes dans les entreprises établies où le cours de l'action est plus de niveau. Dans les startups, la subvention de location est considérablement plus grande que toute subvention annuelle, et peut être la seule subvention que la société offre d'abord. Quand une entreprise commence, le risque est le plus élevé, et le cours de l'action est le plus bas, donc les options de subventions sont beaucoup plus élevés. Au fil du temps, le risque diminue, le cours de l'action augmente et le nombre d'actions attribuées aux nouvelles recrues est plus faible. Une bonne règle empirique, selon Bill Coleman, vice-président de la rémunération au salaire, est que chaque niveau dans l'organisation devrait obtenir la moitié des options du niveau ci-dessus. Par exemple, dans une entreprise où le PDG obtient une subvention de recrutement de 400 000 actions, les octrois d'options pourraient ressembler à ceci. Règle de base: chaque niveau obtient la moitié des parts du niveau ci-dessus. Nombre d'actions Source: Salaire, janvier 2000. Les tableaux 1 et 2 montrent les récentes pratiques en matière de subventions dans les entreprises de haute technologie qui offrent des subventions et des subventions annuelles, respectivement. Les données, qui proviennent d'enquêtes publiées, sont exprimées en pourcentage de la société. À titre d'illustration, les subventions sont également exprimées en termes de nombre d'options dans une société avec 20 millions d'actions en circulation. L'ensemble de données comprend les start-ups et les sociétés établies, en particulier les sociétés juste avant et juste après une introduction en bourse. Tableau 1. Pratiques annuelles d'octroi d'options d'achat d'actions dans le secteur des technologies de pointe. Subventions annuelles en pourcentage des actions en circulation Options fondées sur 20 millions d'actions en circulation Top executive (2-5) Source: Salaire, sur la base des données compilées à partir des enquêtes publiées en janvier 2000. Tableau 2. Subventions d'achat d'options d'achat d'actions dans le secteur de la haute technologie industrie. Attribution de subventions en pourcentage des actions en circulation Options fondées sur 20 millions d'actions en circulation Services professionnels seniors 2e niveau - ingénierie 2e niveau - financier 2e niveau - commercialisation Technologie senior. Personnel 2e niveau - prof. Svcs. 2ème niveau - RampD Assoc. (Intermédiaire) Exempt technique (intermédiaire) Exempt non technique (senior) Exempt non technique (intermédiaire) Exempt non technique (entrée) Source: Salaire, sur la base de Données compilées à partir d'enquêtes publiées à partir de janvier 2000. Il est rare qu'une subvention d'options d'achat d'actions à quelqu'un d'autre qu'un PDG dépasse 1%. (Les fondateurs conservent généralement un pourcentage significativement plus élevé de la société, mais leurs actions ne sont pas incluses dans les données.) Pour prendre un exemple extrême, si 100 employés se voyaient accorder une moyenne de 1 pour cent de l'entreprise chacun, il ne resterait rien quelqu'un d'autre. Pourcentage de propriété lors d'un événement de liquidité Lorsqu'une société se prépare à un premier appel public à l'épargne, à une fusion ou à un autre événement de liquidité (un moment financier auquel les actionnaires peuvent vendre ou liquider leurs actions), la structure de propriété varie généralement légèrement. Lors d'une introduction en bourse, par exemple, des cadres supérieurs de haut niveau sont habituellement recrutés pour offrir une crédibilité accrue et un aperçu de la gestion. QuotWall Street, les banquiers d'investissement et la communauté financière dans son ensemble regardent l'équipe de gestion lors de l'évaluation d'une opportunité d'investissement, a déclaré Coleman. QuotEmployees qui ont été là depuis le début sont parfois surpris de voir un grand nombre d'options étant donné près de l'IPO, mais ils devraient s'y attendre. Bien qu'il dilue leur propriété, il est fait pour accroître la valeur de la société en attirant le plus haut niveau de cadres supérieurs et donc d'améliorer le potentiel de l'investissement. quot Les personnes qui conçoivent des plans d'options d'achat d'actions anticiper les événements de liquidité en réservant de grandes réserves d'options Pour ces embauches en phase tardive. En conséquence, la structure de propriété d'une société de haute technologie lors d'un événement de liquidité ressemble à celle du tableau 3. Encore une fois, les chiffres sont exprimés à la fois en pourcentage d'actions en circulation et en nombre d'actions d'une société avec 20 millions d'actions en circulation. Les données proviennent d'enquêtes publiées et de l'analyse des dépôts S-1. Tableau 3. Niveaux de propriété lors d'un événement de liquidité dans l'industrie de haute technologie. (StrNarrowCode, strJobTitle) dim strAccpPageName, strHeadPos, strAccpArea obtenir l'url complète et le faire en minuscules strAccpPageName Lcase (Request. 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